摘要：4月1日，美棉种植意向面积为986.7万英亩，同比减少11.8%，符合市场预期，郑棉日内减仓小幅走强，CF2505合约开盘13550元，最低13525元，最高13625元，收于13590元，涨45元。国内即将迎来新年度棉花种植，近期新疆大风降温天气对早播有一定
郑棉期货
4月1日，美棉种植意向面积为986.7万英亩，同比减少11.8%，符合市场预期，郑棉日内减仓小幅走强，CF2505合约开盘13550元，最低13525元，最高13625元，收于13590元，涨45元。国内即将迎来新年度棉花种植，近期新疆大风降温天气对早播有一定影响，下游棉纱市场平稳运行，旺季成色不足，新增订单数量有限，纺纱利润不佳，纺企补库谨慎。整体看，即将进入北半球种植季，关注天气扰动以及下游订单状况。
纽约期货
3月31日，5月合约66.83美分，跌7点，7月合约67.99美分，跌11点；成交量55643手，增加10782手。美棉意向面积报告发布前的紧张情绪导致ICE棉花期货盘中大幅走低，之后发布的数据显示，2025年美国意向植棉面积为987万英亩，略低于市场预期的990万英亩，受其影响ICE棉花期货在报告发布后收复大部分跌幅。4月2日起美国将对外全面实施对等关税，金融市场情绪的紧张情绪或将延续，短期内棉价将以盘整为主。
棉价跟踪
4月1日，进口棉到港均价（M指数）75.75美分/磅，较3月31日跌0.07美分/磅，折1%关税进口成本（不含港杂费）13181元/吨，折滑准税进口成本（不含港杂费）14017元/吨；国内3128棉均价（B指数）14822元/吨，较3月31日涨22元/吨。新疆棉山东到厂价3128B级14903元/吨，较3月31日涨23元/吨。国家棉花基差指数CNCottonJ（CF2505）724元/吨，较31日涨9元/吨。
棉市要闻
国内棉市
据相关部门统计，截至3月28日，新疆地区农作物已播种260余万亩，播种进度与上年同期持平。从三大棉区个体农户、植棉大户、合作社及部分团场反馈来看，截止3月底棉花实际播种面积或已超过20万亩。虽然近期南疆遭遇大风沙尘、降温的“倒春寒”天气，但3月上中旬气温上升比较快，农民3月中下旬已陆续试播。
据新疆农业气象台消息，4月上旬，南疆大部分地区适宜棉花、春小麦等播种，地方、兵团棉花播种将全面展开并进入高峰期。北疆乌鲁木齐、石河子、昌吉等棉区4月上旬棉花也将试播试种，中旬至下旬播种高峰期到来。随着春耕旺季到来，近期不仅磷酸一铵、磷酸二铵价格持续上涨，而且尿素价格呈现出偏强态势，农资成本增加的趋势显现。
阿克苏沙雅县某棉花种植大户表示，但近一个月来化肥、地膜、滴灌带、棉种等价格出现不同程度的上涨，棉花种植物化成本较之前预期普遍上涨100-150元/亩，原计划1500亩的棉花播种面积或下调至1200-1300亩，期望2025/26年度籽棉交售价格能高于7.5元/公斤。
国际棉市
3月底，国际棉价走势温和，美棉出口装运旺盛和投机空头回补给市场提供支撑。截至3月28日，ICE棉花期货5月合约回升至66.90美分/磅，周内上涨2.5%，但同比仍下跌近20%。同期，考特鲁克A指数回升到79.15美分/磅，但同比仍下跌超过17%。虽然短期市场情绪有所改善，但长期基本面仍然看空。
当周，中国棉花价格小幅下跌，宏观经济担忧和纺织需求低迷的状况仍在持续，国内3128B现货价格小幅下跌，郑棉期货价格走势疲软，中美贸易关系紧张，包括关税问题，给纺织品出口前景带来不确定性。今年年初中国纱线出口增加，但单价下跌，影响到工厂营收。
印度棉花价格总体稳定，工厂采购谨慎，S-6现货价格小幅上升至53800卢比/坎德，约合80.21美分/磅，在出口市场上仍然偏高。国内用棉需求疲软，印度棉花公司去库存很困难，财政年度即将结束，棉花市场交易缓慢。由于国内供应稳定、新增订单有限，市场等待美国意向面积指引方向。
巴基斯坦纺织业运行压力重重，棉花供应紧张而生产成本高企。当周，巴基斯坦棉花价格跌至16800卢比/毛德，约合72.95美分/磅，3月份累计下跌4%。纺织厂面临着产需的巨大缺口和不断上升的生产成本，贷款利率虽已降至12%，但仍无法解救企业。工厂倒闭和开机率下降继续拖累该国的纺织品出口，影响其产品竞争力。
当周，尽管中国继续取消合同，但美棉出口装运保持强劲，陆地棉签约量为8.44万包，较前周减少17%，中国取消了2.7万包，但巴基斯坦、越南和土耳其的采购抵消了中国的毁约。美棉装运量达到39.34万包，主要运往越南和土耳其，目前美棉装运保持在较高水平，USDA的1100万包出口目标即将实现。
从长期看，棉花供应过剩的问题仍将持续。美国农业部的供需预测显示，2024/25年度产量继续高于消费，主要出口国的库存仍然高企，巴西的市场占比继续提高。即使美棉装运和种植面积给市场带来短期的支撑，前述的基本面因素仍将给棉价上涨带来阻力。
来源：中国棉花网