一是发稳定币不是发行货币。如以稳定币发行过程中购买美债类比美联储QE购买美债，但本质的区别是资金来源。美联储QE的钱是联储发行，属于“增量创造”；而稳定币买美债的资金虹吸于当前的存量货币市场，在1:1锚定美元资产（相当于100%准备金）的背景下，并没有额外创造

美元 货币 美债 美元美债 货币交易 2025-06-05 13:35  3